一个与特朗普家族深度绑定的加密项目正将其代币推向公开市场牛豆网，这不仅是加密世界的一场大事，更是对特朗普在金融科技领域影响力的终极测试。
就在今天（9月1日），由特朗普家族公开支持的World Liberty Financial项目，其治理代币WLFI将正式开始交易。世界标准时间中午12点，代币生成事件（TGE）将启动，早期投资者能够解锁并出售其所持代币总量的20%，这部分代币约占总供应量的5%。
此次首次亮相将在币安、Coinbase等主流加密货币交易所进行，市场对此高度关注。按当前0.20至0.30美元的期货价格计算，WLFI的完全稀释估值已超400亿美元，足以跻身市值排名前45的加密货币之列。
据估算，仅特朗普本人通过关联实体持有的代币价值就可能超过60亿美元，超过了此前《福布斯》对其净资产的估算。
这一系列动作正值特朗普家族在加密领域影响力日益增长之际。自特朗普重返白宫以来，他已签署稳定币法案，其子也深度参与加密业务。WLFI的交易启动，将是市场对这一带有浓厚政治色彩的金融创新产品的首次全面检验。
WLFI究竟是什么？WLFI是去中心化金融项目World Liberty Financial的治理代币，总供应量为1000亿枚。该项目于去年9月由房地产巨头Steve Witkoff及其儿子Zach指导创立，联合创始人包括加密领域的活跃人士Chase Herro和Zak Folkman。
特朗普家族在项目中占据核心位置。特朗普本人在项目网站上被列为“荣休”成员及“首席加密货币倡导者”，其子Donald Trump Jr.和Eric Trump则担任“Web3大使”。一个与总统及家族成员关联的实体DT Marks DEFI LLC，拥有World Liberty Financial控股公司38%的股份牛豆网，并持有225亿枚WLFI代币。
该项目技术团队也颇具看点，包括稳定币公司Paxos创始人Rich Teo、DeFi平台Dolomite联合创始人Corey Caplan等资深人士。
这个代币的估值有多高？市场对WLFI的估值预期极高。
WLFI代币在2024年10月和2025年1月的两轮代币销售中，价格分别为0.015美元和0.05美元，共筹集资金5.5亿美元。而在Whales Market等提供预上线交易的去中心化平台上，WLFI的期货价格已在0.20至0.30美元区间交易。
据Cryptonews报道，若按当前期货价格计算，WLFI的完全稀释估值（FDV）已突破400亿美元。与特朗普相关的实体DT Marks DEFI LLC持有225亿枚WLFI代币，其中特朗普个人持有的157.5亿枚代币价值预计将超过60亿美元。这一数字暗示，数字资产可能已成为特朗普财富结构中的重要组成部分。
这个项目的设计有何特别之处？华尔街见闻此前提及，WLFI的巨额估值，主要建立在其“金融基石、市场博弈与宏观叙事”三位一体的设计之上。
首先是其稳固的金融基石。据公众号“维斯曼笔记”分析牛豆网，WLFI生态系统内的稳定币USD1由高信用的真实世界资产（RWA）100%支持，其中约85%为政府货币市场基金。其储备金由受美国监管的托管机构BitGo负责，并由会计师事务所Crowe LLP出具独立鉴证报告，WLFI仅作为品牌方。这种“运营与品牌分离”的设计，极大地降低了系统性风险。
其次是独特的市场博弈机制。据报道，纳斯达克上市公司ALT5 Sigma承诺收购高达7.5亿美元的WLFI代币。根据ALT5向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，该收购承诺“没有具体的时间和价格限制”，被一位来自The Block的分析师视为服务于长期目标的“战略武器库”，可用于在市场波动时稳定价格或威慑空头。
最后是其宏观叙事。WLFI被视为一个向全球监管机构展示“美国合规创新”的样板。在当前美国推动加密货币合规化的大背景下，这种与监管导向深度绑定的身份，赋予了WLFI巨大的“监管确定性”溢价。
为何只释放20%的代币？根据解锁规则，只有在预售中购入代币的早期投资者可以解锁其持有量的20%，而创始人、团队和顾问的份额将继续保持锁定。这一安排被市场视为一种精心的策略设计。
Messari分析师Dylan Bane将此称为“标准的流通盘管理策略”。他在接受彭博社采访时表示，“通过限制早期流动性，项目方可以减少短期抛售压力，从而保持价格稳定，并提升市场观感。”
然而，一些交易员则有不同看法。拥有WLFI代币的交易员Morten Christensen认为，“低流通盘更容易拉升价格”，他称之为“一个很好的、具有爆炸性的鸡尾酒”。
散户投资者的预期也出现分化，在一个WLFI持有者社区的调查中，一些小额持有者计划在价格达到47美分时卖出，而大额持有者则期望价格能达到1美元或以上，甚至有人开玩笑称目标是购买一辆兰博基尼。
谁是大玩家？WLFI的投资者名单汇集了资本和行业影响力。
除了持有巨额代币的特朗普家族实体外，据Accountable.US与彭博社联合披露的信息，波场创始人孙宇晨是项目最大的独立投资人之一。其控制的TRON DAO于2024年11月以3000万美元认购了30亿枚WLFI代币，成交价仅为0.01美元，远低于当时的市场价。
最近，Web3原生基金Aqua1 Fund宣布战略性购入价值1亿美元的WLFI，其链上地址持有8亿枚代币，取代孙宇晨成为最大的外部持币地址之一。
此外，阿布扎比的做市机构DWF Labs也斥资2500万美元购入该代币。其他知名投资者还包括6th Man Ventures创始人Mike Dudas等人。
存在哪些风险与争议？尽管设计精巧，WLFI的推出依然伴随着风险与伦理审视。
据CryptoNews指出，特朗普此前签署的旨在监管稳定币的《GENIUS法案》中，并未包含利益冲突相关的防范条款，这使得由其家族深度参与的WLFI同步推出，引发了外界对其背后潜在伦理问题的担忧。
对于投资者而言，WLFI呈现出独特的风险收益特征：其系统性崩溃风险因稳固的RWA基础而大幅降低，但市场博弈风险，以及其价值高度依赖的宏观政策转向风险，成为新的关注焦点。
项目的长期价值不仅取决于其自身运营牛豆网，更与不可预测的政治与监管走向息息相关。随着交易正式启动，市场将迎来对这一复合型金融创新产品的首次全面检验。
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